券商观点建材行业动IM电竞态报告:Q3业绩承压 期待需求复苏
栏目:行业动态 发布时间:2022-11-11 02:03:35

  11月9日,中国银河601881)发布一篇建材行业的研究报告,报告指出,Q3业绩承压,期待需求复苏。

  行业仍处于景气区间。2022年10月份建筑材料工业景气指数为102.7点,比上月回落0.9点,仍处于景气区间。10月整体市场需求呈现弱复苏态势。从分项指数来看,建材行业工业价格指数IM电竞、国际贸易指数有所回升,生产指数行业动态、消费指数、投资需求指数有所回落。

  Q3业绩承压。2022年前三季度建材行业上市公司营IM电竞业收入为5720亿元,同比减少12%;扣除非经常损益的归母净利润为329亿元,同比减少42%。

  2022年前三季度行业营收、归母净利增速均呈现下降态势,显示行业仍受原材料价格上涨以及地产风险事件影响较大,叠加疫情对需求侧以及运输端的影响,2022年前三季度行业承压。

  玻璃下游需求有望回升。2022年1-9月平板玻璃产量为7.74亿重量箱,同比下IM电竞降3.20%,较1-8月减少3.40个百分点,其中9月单月产量环比下降2.22%,同比增长1.40%。在需求偏弱、库存压力较大的情况下,平板玻璃产量降幅进一步扩大,月内浮法玻璃产线条,整体产能小幅缩减。截至9月底浮法玻璃周度企业库存为6175万重量箱,同比增加81.09%,环比减少0.18%,玻璃库存环比改善,但同比仍处于历史高位水平IM电竞。行业需求正处于底部回升阶段,预计后续在保交楼政策的作用下,叠加地产政策的不断推进,地产竣工端需求将进一步释放,市场需求有望回升。

  投资建议。建材行业主要关注以下投资方向:(1)受益于行业集中度提升的消费建材龙头:公元股份002641)、北新建材000786)、东方雨虹002271)、科顺股份300737)、坚朗五金002791)IM电竞、伟星新材002372)。(2)受益于风电以及出口需求提升的玻纤龙头:中国巨石600176)。(3)多业务布局的玻璃龙头旗滨集团601636)以及发力新能源板块的洛阳玻璃600876)。(4)受益于基建投资回暖的水泥行业区域龙头华新水泥600801)、上峰水泥000672)。

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